%A 郑云虹，谭聪 %T 对外直接投资会加大企业的杠杆风险吗?——典型事实与实证检验 %0 Journal Article %D 2022 %J 东北大学学报（社会科学版） %R 10.15936/j.cnki.1008-3758.2022.04.003 %P 16-26 %V 24 %N 4 %U {https://xuebao.neu.edu.cn/social/CN/abstract/article_2619.shtml} %8 %X 复杂多变的外部环境使得企业对外直接投资显现出高杠杆风险的典型特征。选择企业财务杠杆风险和经营杠杆风险两个指标用以评估企业杠杆风险水平，利用A股上市公司数据，运用PSM-DID模型对中国企业OFDI的杠杆风险传导路径进行了检验。研究发现:OFDI加大了企业财务杠杆风险而降低了企业经营杠杆风险;企业融资约束增大会加大财务杠杆风险，而研发投入的作用不明显;提升企业全要素生产率和多元化水平可降低企业经营杠杆风险。进一步研究发现:商贸服务型企业OFDI显著影响企业杠杆风险，绿地投资的企业杠杆风险偏高。